什么是投资修行路上的“内求法”?

向内求是研究投资者本人,研究我自己。主要是做两个工作,一个是分析我自己过去的所有交易,一个是分析我的性格和交易倾向。

《海龟交易法则》在这方面给我很大的震撼,让我都受益良多。书中讲到情绪交易陷阱,让我佩服,它把人的心理写的太好了。举例如下:

损失厌恶:人对避免亏损有一种强烈的偏好。比如,你亏了一万块钱,第二天你又赚回来了。整个过程你没有任何得失,但是你很开心。这就是你避免了亏损。很多人在交易的时候,总觉得不亏钱远比赚钱重要。我同样是这种心理,这个心魔在很大的程度上困扰着我,我曾过度追求确定性而错过很多机会。很多时候,暴利不是来之于无风险或确定性很高的交易,而是来自于有限风险的交易。不敢冒险的人,永远不能有大的成功。当今的大企业家如马云、史玉柱都有冒险的本性。

处置效应:很多人会提前兑现有利润的股票,却拿着亏损的股票。这是很多人赚不到大钱的原因。正确的做法是截断亏损,让利润奔跑。

结果偏好:人会根据结果来判断事情,而不会考虑决策质量本身。很多人用错误的方法也能赚钱,但是后来一定会大亏。

近期效应:过度重视近期的数据和经验,忽视整个样本全部。比如,最近几天成功地做了几次突破模型赚钱,就很信突破模式,而忘记以前用突破模式大亏的历史。

锚定效应:过度依赖某个参照物。比如,某个股票从5元涨到15元,总是感觉股价很高了,因为心里总想着它是从5元涨上来的,而不考虑15元本身是否贵贱。5元就像一个锚一样。再比如,有人问你,中信证券是值10元还是12元?你可能会猜是8元---15元区间,而不是去想1元或者100元,因为提问者巧妙地设置一个锚。

此类的东西还很多,比如前景理论、信奉小数法则、盲从效应、心理账户、懊悔理论、沉淀成本效应,等等。后来我读研究生时读到行为经济学,才发现这些理论几乎都快成了经济学的显学了,诺贝尔奖都颁给丹尼尔﹒卡尼曼了,他正是行为经济学领域的大师。很庆幸我能接触到《海龟交易法则》,它带给我新的研究视角。后来,我又读到马博的《从亏损到赢利---股票、期货、外汇实战总结》一书,书中写了很多行为金融学的内容;在攻读研究生期间,我又认真看了一本此类的书,《赌客信条:你不可不知的行为经济学》。这三本书点燃了我重思考的火种。我开始尝试用这些理论来分析我自己的心理情绪和交易风格。

我把自己的交易记录拿出来,认认真真研究每笔交易。我记得《十年一梦:一个操盘手的自白》的作者青泽说过:每一张单都投射出人性的色彩、品性的贵贱。我非常认可这句话。你是什么人性,你就有什么样的交易单;每张交易单的背后是每个人的人性。把我的交易记录拿出来反复研究,我发现我有很多“毛病”:

我喜欢做短线,我的很多交易单都是冲着短线去的。我总是有意无意地去回避长线交易。

我喜欢做闹腾的股票,做市场焦点的股票,结果是要么大涨、要么大跌。反正我不喜欢坐冷板凳,不愿意做清冷的股,这种风格让我的风险加倍放大。

我容易早盘交易。10点之前,如果大盘涨得很好,我就忍不住动手,我的很多交易单都有这个特点。如果早盘我的股涨得慢,我就会耐不住性子,容易把它们卖掉。
我喜欢做涨停的股,涨停的股对我意味着过瘾,我讨厌不死不活的股票。

我很容易听信别人,我的很多单是受别人影响买的,特别是所谓的小道消息,我的侥幸心理很重。

我的随意性交易太强,有时候已经计划的交易,但是受到盘面变化就临时改变。
我总是过早地卖出股票,有些股票哪怕多拿两天,甚至两个小时,就会有行情,但是我在山脚下就出货了。

我太冲动,总想扳回成本,很容报复性交易,容易失去理性,结果很多次造成更大的亏损。

我把我的交易秉性也当成股票一样来分析、来解剖,然后批判,向自我开炮。我总结了我的所有交易风格,发现我的交易有个巨大的特点:利润大,风险也大。我是个爱冒险的人,也经常被风险打回原形。当我找到这个病根后,我就逐步在这方面去完善自我。从此之后,我特别注意如何去控制风险。我几乎找遍别人控制风险的方法,比如仓位控制、建立交易程序和模型、寻求趋势保护、加强资金管理,等等。后来,我凡是见到有关风险控制的文章和书籍,我都去收集,然后认真地对照我自己。这样做后,我的交易秉性出现了巨大的转变,甚至一度变得小心起来。受到期货界人士的影响,我过度追求确定性,曾经导致我的交易畏手畏脚,失去很多交易机会。后来我又反复修正自己的交易方法,慢慢才在风险控制上有了更深的理解。到2012年时,我已能在自己的实盘交易中游刃于胆大包天和胆小如鼠之间。我能轻松做到,该大胆时能孤注一掷、放手一搏;该小心时,又能卑微懦弱、不敢越雷池一步。这些都是向内求修得到的正果。

与市场的距离也是我重点要解决的问题。以前我的心老是放不下看盘,总想每秒钟都在电脑面前,生怕错过每个跳动。如果不在电脑旁边,心里就一直惦记着股票,感觉总有心事放不下。收盘后,心思又久久不能释怀,恨不得一天24个小时都交易股票。我相信很多从股市一路走过来的人都有这个毛病。我后来强制自己离开市场,要与盘面保持距离。一开始我要求自己每天只看一个小时的盘,再后来要求自己买了股票后就不要看盘,再后来我就强制自己只在早盘、午盘和收盘前三个时段,各看10分钟的盘面。当我这样做,收益不会降低反而提高了,我心里就慢慢克服了盘面的诱惑。现在,即使我全仓买股票,看不看盘对我已没有多大心理影响。其实,人的福报大抵都由累世的修行决定,能赚亿元等级还是千万元等级也许都已注定,何必天天趴在电脑面前苦苦挣扎。这样一想,也就慢慢放下纷繁复杂的盘面,由它去吧。

管理好自己的情绪,管理好自己的内心,把交易的一只眼睛盯着市场,一只眼睛盯着自己。这种做法让我慢慢走向淡定和从容。虽然有时也会旧毛病重犯,但是我总有办法去战胜它们。没有这一阶段的修炼,我不可能走向成熟。后来我读到很多大师的书,他们都强调这一点。别小看了这个修炼过程,其实很难也很漫长,没个五年八年的,很难修成。即使到今天,我依然不敢说自己完全战胜了内心的魔鬼。

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