CXO主要是指医药的研发、生产及外包服务。

因为药品的研发是一个非常漫长的过程，其中的环节也是异常复杂的，而制药公司一般都无法包揽全流程所以CXO才会形成。

CXO赛道根据外包环节不同还可以细分出多个分支，主要包括CRO、CDMO等。

CRO的话指合同研究组织，以临床研究的外包为主，包含潜在成药化合物的筛选直到完成临床试验的过程。

CDMO则侧重于生产环节服务，提供新药的工艺开发、原料药生产、中间体制造、制剂生产以及包装等服务。

现如今新药申请加速，创新药的研发需求火热。国产新药的临床申请数量快速增长，2020年新增1448个创新药临床申请，同比增长超过了70%，这些申请在未来都是有望进入临床阶段的，从而转化为医药外包的订单。

在A股市场上的几家代表性的公司，有提供新药从研发到生产全程外包服务的核心CXO公司药明康德、康龙化成，二者是业务涵盖新药开发全阶段的行业领头公司。

还有专注研究外包的核心CRO公司泰格医药、昭衍新药、美迪西、成都先导。其中泰格医药提供研究全阶段外包，美迪西、昭衍新药与成都先导主要提供新药进入临床实验前阶段的研发服务。