计算庄家的持仓量
在实战中,投资者一般很难探知庄家的持仓量。尽管一些投资者想方设法想要通过各种方法去探知庄家的持仓量,但是结果往往是探知的结果与事实有非常大的出入,究其原因主要有以下几个方面：首先,庄家为了反追踪,常常把自己的筹码分成若干份,这样就不会那么引人注目了。庄家在吸筹时,故意放出一个大单子抛压,让投资者以为有大户要离场,他却可以用小单子完成吸筹；其次,从“操盘手”那里获知的消息往往不可靠。市场上的传闻有很多,但是这些传闻也有相当大的问题。有时是庄家故意泄露的,庄家暴露自己持仓和公开自己所获知的信息的目的是一样的,无非是想在其拉抬的过程中引诱大家抬轿,甚至是在其出货的时候引诱公众资金入场。
一、探知庄家仓位的原理
客观来讲,要想探知庄家的仓位并不是一件容易的事情,要想准确探知庄家的仓位,必须改变思路,掌握以下几点。
1．获利不抛的筹码是庄家的筹码
从庄家的角度测算庄家的仓位绝非易事,因此可以转换思路,从散户的角度入手,采用一个否定式的方法：在股市中,除了庄家就是公众投资者,货不在散户手里,就一定在主力手里；反之亦然。
通过分析发现：多数投资者的操作习惯非常接近,他们的抛出位置是盈利8%到15%的这个区间。且不评价这样做是否划算,只是得到这样一个市场事实,即散户很难将股票的浮动盈利做到20%以上。所以,那些获利不抛的筹码基本就是庄家的筹码。
2．解套不卖的筹码是庄家的筹码
从解套来看,一般散户的普遍持股心理是“获利则焦躁不安,深度被套则异常平静”。因此,在大熊市中,证券营业部基本是人去楼空,别说是买卖股票,散户们连看盘都懒得看。而当股价见底反弹,投资者接近解套的状态,股市就重新活跃起来。当股价回到前期套牢区附近,大都会引发比较大的成交量,说明这些早期被套的投资者一旦解套,便纷纷选择了离场观望。但是庄家和散户却是不同的,因为如果庄家持有超过流通盘50%以上的筹码,即使是解套也没有出货的机会。原因在于如此多的筹码一旦抛出,股价会重新下跌,庄家将面临的是再度被套。所以,即使庄家想走,也必须把股价再拉高若干个涨停板,给自己构造一个足够的出货空间。正是由于这样,解套不卖的筹码是庄家的筹码。
3．横盘洗不掉的筹码是庄家的筹码
一般来说,投资者最烦、最怕的不是股票下跌,而是股价长期不涨。一个月的时间内,甚至两三个月的时间内,一会儿让你挣10%,一会儿让你赔10%,一会儿再让你挣10%,一会儿再让你赔10%,这两三个月折腾来折腾去的,任凭谁也受不了这样的心理折磨。因此,股价的长期震荡横盘,散户往往会忍耐不住,在某个位置上把股票抛掉。这时那些不会抛售的筹码就是庄家的筹码了,所以,横盘洗不掉的筹码通常就是庄家的筹码。
二、庄家持仓量的计算方法
事实上,股价的涨跌,在一定程度上是由该股筹码的分布状况以及介入资金量的大小决定的：动用的资金量越大、筹码越集中,走势越稳定,不易受大盘所左右；动用的资金量越小、筹码分散在大多数散户手中,股价走势涨难跌易,难有大的作为。
在实战中,计算庄家的持仓量,可以很好地帮助投资者判断庄家目前处于何种阶段,如果是建仓阶段就应该伺机跟进,如果是出货阶段就应该赶快平仓出局。这其实也是股市制胜的一个要点。但要非常精确地知道庄家的持仓量是一件不可能的事情,投资者只能根据不同的阶段、不同的时间,用某种方法去大致估算它。通常情况下,投资者可以使用以下几种方法来计算庄家的持仓量。
1．根据吸货时间计算持仓量
对于一些吸货期非常明显的个股,大致测算庄家持仓量较为简单,其公式为：
持仓量=（吸货期×吸货期每天平均成交量/2）－（吸货期×吸货期每天平均成交量/2×50%）。
从公式中可以看出,吸货期越长,庄家持仓量就越大；每天成交量越大,庄家的吸货也就越多。
在低位出现成交活跃、换手率较高、而股价涨幅不大（设定标准为阶段涨幅小于50%,最好为小于30%）的个股,通常为庄家吸货。此间换手率越大,庄家吸筹越充分,投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。
一般情况下,假设股价在上涨时,庄家所占的成交量比率大约是30%,而在股价下跌时,庄家所占成交量的比率大约是20%。股价上涨时放量,下跌时缩量,假设放量：缩量=3：l,可以得出一个推论：假设前提为上涨时换手率为300%,则下跌时的换手率应是100%,这段时间总换手率为400%,依此可得出庄家在这段时间内的持仓量为70%（300%×30% － 100%×20%）,即庄家在换手率达到400%时,其持仓量能达到70%,也就是每换手100%时,其持仓量为17.5% (70%/400%×l00%)。
此计算方法的实战意义是庄家资金以超越大盘换手率的买人量（即平均买入量）的数额通常为先知先觉资金的介入,一般适用于长期下跌的冷门股。因此,庄家一旦对冷门股持续吸纳,投资者就能相对容易地测算出庄家手中的持仓量。所取时间一般以60~120个交易日为宜,因为一个波段庄家的建仓周期通常在55天左右。
3．从分时走势和单笔成交来判断
若分时走势极不连贯、单笔成交量小,通常庄家持仓量较大、筹码集中度通常较高。
4．从价量背离来判断
若上升过程中成交量并未放大,保持均衡状态,甚至价量背离的个股,筹码通常已集中在庄家手中（图7-1）。
判断庄家持仓量时,周线图的参考意义最大,参看个股的周K线图,周均线参数可设定为5、10、20,当周K线图的均线系统呈多头排列时,就可以证明该股有庄家介入。只有在庄家大量资金介入时,个股的成交量才会在低位持续放大,这是庄家建仓的特征。正因为筹码的供不应求,使股价逐步上升,才使周K线的均线系统呈多头排列,投资者也就可初步认定找到了庄家。
投资者进行实战分析的时候,总是希望可以得知庄家持仓量的大小,这是因为庄家持仓量如果很大,那么股价就很容易展开大幅度的上涨,而如果庄家持仓量较小,股价上涨的延续性就会很弱。庄家持仓的多少将直接影响股价的上涨幅度,也决定着普通投资者的获利幅度,所以,得知庄家持仓量大小是实战分析过程中相当重要的分析工作。
一、庄家持仓成本概要
所谓庄家持仓成本,是指庄家炒作某一只股票而消耗的资金。庄家持仓如同其他生意,需从“销售收入”中减去成本,才能获取利润。
一般而言,庄家的持仓成本主要包括进货成本、利息成本、拉升成本、公关成本、交易成本等。庄家的成本这么复杂,普通投资者要得到这些准确的数据是不可能的,只能根据股价的走势、成交量的变化大致去分析、判断,最多只能算一个近似值。
1．进货成本
庄家资金量大进场时必然会耗去一定吸筹资金,这部分是庄家的进货成本。
2．利息成本
利息成本也叫融资成本。除了少数自有资金充足的机构外,大多数庄家的资金都是从各种渠道筹集的短期借贷资金,要支付的利息很高,有的还要从坐庄赢利中按比例分成。因此坐庄时间越久,利息支出越高,持仓成本也就越高。有时庄家贷款到期,而股票又没有获利,那只好再找资金,拆东墙补西墙了,或者被迫平仓出局。
3．拉升成本
大多数庄家需要盘中对倒放量制造股票成交活跃的假象,因此仅交易费用一项就花费不少。另外,庄家还要准备护盘资金,在大盘跳水或者技术形态变坏时进行护盘,有时甚至要高买低卖。
4．公关成本
庄家的公关优势包括多层,主要有管理层、券商、银行、上市公司、中介机构等,这些机构的重要性是不言而喻的,庄家也应为此付出必要成本,否则坐庄就很难做上去。
5．交易成本
尽管庄家可享受高额佣金返还,但庄家的印花税还是免不了的,这笔费用不得不计入持仓成本之中。
二、庄家持仓成本的计算方法
严格来讲,庄家的真实持仓成本,外人一般很难准确了解到。不过可以通过一些统计方法,对庄家在某一阶段的市场平均成本作大致的评估,并利用这个评估结果,对短期调整的支撑位或者反弹的阻力位加以判断。一般情况下,庄家的成本可通过以下几种方法来测算。
1．平均价测算庄家成本法
庄家若通过长期低位横盘来收集筹码,则底部区间最高价和最低价的平均值就是庄家筹码的大致成本价格,此外圆形底、潜伏底等也可以用此方法测算持仓成本。庄家若是通过拉高吸筹的,成本价格会更高一些。
2．统计换手率测算主力成本法
对于老股,在出现明显的大底部区域放量时,可作为庄家建仓的成本区,具体计算办法是计算每日的换手率,直到统计换手率达到100%为止,以此时的市场平均价作为庄家持仓成本区。对于新股,很多庄家选择在上市首日就大量介入,一般可将上市首日的均价或上市第一周的均价作为庄家的成本区。
在最低价位之上的成交密集区的平均价就是庄家建仓的大致成本,通常其幅度高于最低价的15%－30%。
4．根据股价测算庄家成本法
以最低价为基准,低价股在最低价以上0.5－1.5元,中价股在最低价以上1.5－3.0元,高价股在最低价以上3.0－6.0元。
5．测算新股成本
(1)新股上市后,股价的运行一直保持较为强势的特征,如果连续好几个交易日股价总体向上,换手频繁（一周之内达到100%以上）,这种情况下,股票的平均价格就大致接近庄家的成本。
(2)上市当日换手率超过60%的新股的主力成本测算：上市当日换手率超过60%的新股,庄家的成本线在上市首日开盘价与收盘价之平均值附近。这是因为新股上市当日,一级市场申购专业户大量抛售套现,此时正是搜集筹码的最佳时机,看好该股的庄家常进场大肆吸货。因此,一旦上市首日换手率超过60%,当天的平均价必然是庄家进货的成本价。尤其是在弱势时,一些中大盘股或行业属性一般股不被散户看好,上市低开低走,庄家正好趁机大量吸货。一旦庄家搜集过程完成,日后的拉抬幅度往往是首日收盘价与开盘价之平均值的2至3倍,甚至4至5倍。投资者只要在此区域进货,又能捂住3个月乃至半年以上,常有惊人的获利（图7-2）。
(3)上市首日换手率不足50%新股的主力成本测算：上市首日换手率不足50%的新股,庄家成本一般在60日均线与120日均线之间。大多数庄家搜集筹码不可能集中于一日,上市若首日未能拿足筹码,庄家需要一定的时间吸货。对大多数刚上市新股,庄家如果立即拉高吸货,往往成本较高,需慢慢吸纳。一般情况下,大多数庄家搜集筹码需要2－4个月甚至更长时间,搜集完毕之后,在大市适度活跃时择机拉抬,发动一波行情。因此,60日均线与120日均线之间的价位往往是庄家成本区域,投资者在这个区域择机介入,取胜的把握较大。
(l)冷门老股的庄家成本测算：冷门老股的庄家成本在底部反复拉抬、箱形震荡最高价与最低价之均值处。一些股票因利空调整得十分充分,股价已跌深跌透、无人关照,此时有心庄家正好赶来搜集破烂然后施展手法变金子。但要想哄骗出散户手中的廉价筹码并非易事,唯一办法是反复拉抬、打压。这时股价K线图及成交量的特点是：K线小阴小阳或连绵阴线伴随萎缩成交量之后,突然来一两根大阳线,同时伴随成交量的放大,然后又是萎缩成交量和连绵阴线或小阴小阳,如此反复几次,股价上下箱形震荡,成交量间隔性放大。庄家的成本就在箱顶与箱底之中位附近。散户在箱底或箱体中位进货埋伏,一旦庄家筹码搜集完毕发力上攻,升幅甚为可观。
(2)慢牛股庄家成本测算：慢牛股庄家成本通常在10日均线与30日均线之间的黄金通道内。有些朝阳行业潜力股,庄家因看好该股基本面在里面长期驻守,耐心运作,只要该股基本面不发生重大变化,庄家就不会出局。其走势特点是：股价依托10日均线、30日均线震荡上行,缓慢盘升,庄家手法不紧不慢,不温不火,股价偏离5日均线过远则回调,技术整理几天,一碰到30日支撑线就上行,然后再次触及5日线又回调,成交量既不放得过大,也不萎缩太小,始终保持一个比较适中的水平。这种慢牛股的庄家成本区域就在10日均线与30日均线之间。散户在此区域进货,赚钱的概率极大。
在实战中,投资者不妨帮庄家算算账,目前价位庄家有无获利空间,以及获利大小。若目前价位庄家获利菲薄,甚至市价尚低于成本,该股前景光明；若目前价位庄家已有丰厚的账面利润,庄家思考的是如何将钱放进口袋,也即伺机逃脱的问题,此时指望其再创新高显然不现实。
计算庄家的拉升目标
在实战中,庄家拉升股价不是盲目的拉多高是多高,而是有一定目标,这个目标点位一般是根据股市对该股的价位所能够接受的预期来制定的。目标过低,庄家盈利有限；目标过高,不被市场认同,庄家无法顺利出局。
事实上,这个目标点位也就是庄家的出货点。庄家设定出货点位主要根据自己的持股成本和持股量、跟风盘力量大小以及历史成交量的分布情况三个方面的因素。
一、庄家的持股成本和持股量
庄家的持股成本与持股量是庄家拉升点位的决定因素。庄家的拉升点位可以通过如下公式算出：
目标点位=持股成本x（1+持股量占全部流通盘的百分比×2）
举例来讲,如果庄家的持股成本是10元,持股比例是50%,那么它的最低拉升目标点位应该是10×(1+50% x2) =20（元）。如果持股比例是60%,其最低目标点位可以算出是22元。
由公式及其计算结果可以看出：庄家的拉升目标与持股比例相关,持股比例越大,出货需要的过程也越长,必须用更高的点位来维持。需要说明的是,公式中的“2”是一个市场信心系数,并非固定就是2。如果这个股票的市场形象好,持股人的信心足,则信心系数也可以提高到3,甚至更多。实际上,庄家的实际拉升点位往往高于按照这个公式算出的最低目标点位。这里选2,是因为庄家的利润通常是全部拉升幅度的50%；如果低于2,庄家可能就没有多少利润了。
所谓跟风盘,简单来说,就是庄家拉高,投资者就跟着介入。在存在跟风盘的情况下,庄家可以用很少的资金就能够起到拉高或拉低股价的目的(图7-3)。股票市场是一个高智商的战场,虽然这里面有着各种形形色色的人参与其中,但是归根到底主要的人群只有两类,那就是庄家和跟风盘。稍微有点资历的股民都知道,股票市场本身是不创造任何价值的,在这里每个赢家的利润所得都来源另外一个输家,所以,大家经常都可以听到“庄家吃散户,散户坐轿子”等行话,其含义就是说股票市场其实质就是一个资金反复转移的场所。
在实战中,跟风盘力量的大小是决定庄家拉升目标点位的最关键因素。最低目标并不是最终目标,有时候庄家也不能事先确定,这还要看市场上跟风盘的情况。庄家在拉升过程中一直在测试跟风盘的力量大小,并希望力量越往上越大。如果跟风盘比较理想,庄家就能够在数天之内将大部分筹码顺利脱手。此时的日K线为带长上影的阴线,放巨量,头部特征明显。如果庄家把股价拉到了目标点位后,跟风盘很轻,说明市场对这只股票的上涨反应冷淡,此时庄家只好增加坐庄成本,使用其他手段引起市场注意,要么操纵股价重新回跌来蓄势,要么是继续向上拉升。
事实上,在拉升的过程中,庄家都会密切关注投资者跟进量的增减变化情况,通过复盘计算出来并记录在案。由于趋势的作用,股价的连续拉升本身就可以激励市场,吸引投资者跟进。开始拉升时庄家吃进量占的比例大,可占70%,后来到40%,再后到10%,达到“四两拨千斤”的要求,然后庄家就可以反手出货了。开始也是小量,保持趋势,然后逐渐增大,最后是拼命往外抛。如果这一切都是在大行情的掩护下进行,庄家的成功就更有保证了。庄家在拉高过程中每天还必须做另一个工作,就是计算投资者跟进时的成交量扣除庄家部分后的价位重心。有时候为了修复图形,庄家还会在大量出货后再拉高一天,以蒙骗股民,但它算好了点位,刚好涨到重心线附近就停住了,绝不会让这个重心线所代表的大部分股民有挣钱出来的机会。
庄家在定目标点位时必须考虑历史成交情况,尤其是在低位吸足了货后上拉,而在高位又有大量的历史套牢盘时更要考虑。如果庄家财大气粗,肯定是要破历史高位的,要化解一大堆套牢盘,在这个区域来一次横盘震仓；如果庄家的财力不够,那么他的拉升目标就应在套牢盘的价位之下。
需要指出的一点是,庄家的洗盘手法越凶狠,其拉升的目标位越高,拉升的速度越快。因为凶狠的洗盘是庄家实现高度控盘的必要手段。由于投资者技术层次的提高,庄家用传统的小幅洗盘很难达到高度清除浮游筹码的目的。凶狠的庄家往往做出一轮有一定升幅的小行情,然后做顶回落,使投资者感到一轮行情已经结束,纷纷出局。这是一种大洗盘手法。当用移动成本在小行情的顶部作筹码分布透视,庄家仍持有大量仓底货已说明了其用心所在。当股价跌落到庄家成本区时必然受到强支撑,因为庄家已花大力气完成了大洗盘动作,无需进一步洗盘。股价跌落受到支撑后,倘若放量突破,往往标志着庄家大洗盘行为的结束以及主升浪的到来。
计算庄家的利润率
客观来讲,庄家坐庄的主要目的是为了获利,庄家坐庄过程中所付出的费用必定有一个最低成本。庄家在炒股票的过程中,也必然有一个庄家的最低利润和行业的平均利润率。考虑中国股市的实际情况,股价以翻倍的位置作为卖出目标的基础,庄家在坐庄的过程中,不管使用何种手段,都必须是从低价买入到高价卖出,这是股价运动的真理。庄家要获利,也必须要把股价从低价位推到高价位。这个空间随看庄家的实力、大盘的情况而有所不同。但是,要获得坐庄的这个行业的平均利润,都必须要有一个最低的拉升幅度,即从低位到高位间的100%的上涨空间。
一般情况下,庄家的成本主要包括：建仓成本、拉升成本、拆借资金利息成本、公关宣传成本、与上市公司的合作成本、所雇用劳动力的成本等。这些成本要获得利润,从低点买进到高点出货,必须要有100%左右的涨幅空间。
例如,某只股票的最低价为10元,庄家建仓一般要消耗20%左右的空间,即股价在12元附近为庄家的吸货成本,拆借资金年利息一般在10%左右。中线庄家坐庄一般要经历一年以上的时间,利息成本消耗10%。坐庄过程中要经历的吸筹、洗盘、震仓、拉升、出货等工作都要耗去成本,一般在10% - 20%之间,并且庄家不可能完全在高位派发手中的筹码。例如,股价从10元上涨到20元,高位派发空间需要20% - 30%,即股价在17—20元之间都是庄家的派发空间,这样又耗去升幅20%一30%。各种成本累计高达60% -70%,这就是庄家坐庄的“行业平均成本”,即目标个股上升100%的幅度,庄家实际只能获利30%-40%。如果庄家的坐庄水平比较高,融资能力强,其利润可以提高到40%；如果庄家的坐庄水平比较低,融资能力弱,庄家的利润达不到这个标准。总之,30% －40%的利润区域是庄家坐庄的行业平均利润,如果低于这个利润,则很多庄家将会退出这个高风险的行业。
需要指出的是,庄家在拉高股价的过程中,其成本不一定会增加,前提是操盘手的水平较高,庄家的公关和消息发布比较到位,在拉升过程中有相关的利好消息配合。这样即使拉高的高度达到l00%,庄家的持仓量也是可以减少的而不是增加的。拉高过程中尽管没有增加持仓,但还是会增加一些护盘成本。
