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99岁芒格最新股东大会实录精华
北京时间2023年2月16日，查理·芒格身着一件黑色西装，带着一瓶可口可乐和一些饼干，出席了Daily Journal年度股东大会。 作为巴菲特伯克希尔公司的黄金搭档，芒格已99岁，即将步入百岁高龄。去年芒格卸任了Daily Journal董事长，但今年仍然到场回答了全球投资者的热情提问。 以下为股东大会精华实录 问：您提到了伯克希尔，最新持仓显示公司重仓了很多银行股，为什么会有这样的配置？ 芒格…- 206
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巴菲特2023年致股东公开信（全文）
北京时间25日晚讯，巴菲特麾下的伯克希尔-哈撒韦公司刚刚在官网公布了每年一度的致股东公开信。2022全年，伯克希尔的股价连续第二年跑赢标普500指数而且幅度惊人，与2021年相比，去年巴菲特的胜利更辉煌夺目。去年美股遭遇重击，市场标杆：标普500指数惨跌18.1%，而科技股更是惨痛损失三分之一以上，而伯克希尔得益于对石油股等的押注，股价全年上涨4.0%，凸显了伯克希尔股票的超强韧性和公司财务的稳健…- 150
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千金藤素概念股今天继续火爆
5月16日早盘，生物医药板块表现低迷，但依然不乏涨停股，比如华北制药（600812）、方盛制药（603998）、步长制药（603858）。通过挖掘发现，这些公司均或多或少涉及“千金藤素”，但也不排除蹭热度，这一消息上周就在A股市场开始发酵。 近日，我国科学家发现的新冠治疗新药获得国家发明专利授权。专利说明书显示，10uM（微摩尔/升）的千金藤素抑制冠状病毒复制的倍数为15393倍。有媒体报道千…- 411
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巨额亏损股价不跌，业绩暴增股价不涨！A股真的无价值可言吗？
通常，业绩好的都会早早就公布出来，而业绩不好的就会拖到最后一两天。所以，这两天也是雷声滚滚，不断刷新大家的认知；比如苏宁易购，总市值才364亿，但2021年业绩预亏损就达到了423-433亿，已连续两年亏损，前十年赚的都不够这两年赔的；去年超百亿亏损的企业，还有7家，面对这些爆出的业绩打雷，持有的股民也是瑟瑟发抖，虽然暂时休市了，但可以幻想到开盘时的悲惨状况。对此，老孟倒可以给大家一个安心丸：不用…- 579
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“好想大哭一场！”中年失业借钱炒股，50万亏到13万！每天盯盘追涨杀跌，懊悔错过5倍大牛股！悲惨投资引发热议，如何翻身？
近日，雪球App上一个帖子火了：一位有两个孩子的父亲，失业后炒股，还借了亲戚20多万元，东拼西凑好不容易凑够了50万。 结果被割了韭菜，年初50万亏到只剩12.9万。心情郁闷难受，孩子79元每节的画画培训课钱，都犹豫了好几天。夜深人静时，自己却只想大哭一场！ 从其自述的操作上看，频繁追涨杀跌，买过伊利股份、新能源股、芯片股、云天化等，最惨一把亏掉30%多。 2021年，A股还有五个交易日就要收官，…- 552
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巴菲特职业投资的前10年：开挂人生的起点
1956年，巴菲特开始职业投资。我一直认为，如果大家要学习巴菲特，其前10年特别值得重点研究，因为不管是资金量还是对投资的认识，大家能够学习的更多的是其前10年的操作和理念。后面的操作一般人了解了解就算了，很难学习和复制。 即便是前10年，简直也是开挂的十年（1957-1967年），我们来看看巴菲特前十年的亮点： 1）1956年，刚刚开始职业投资，那是巴菲特才26岁（巴菲特1930年出生）； 2）…- 986
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记住这7个大师的投资原则，就能告别韭菜，成为投资高手
文/陈嘉伟 《约翰聂夫的成功投资》第三篇 本文是这本书的精华部分，是约翰聂夫30年投资哲学的总结，我将一一道来。 股市永远变化莫测，但不管如何变化，你最优的投资策略不是去追赶热点，而是形成自己的投资方法，约翰聂夫的选股方法主要是以下7点： 1 低市盈率 2 增长率要超过7% 3投资者的收益有保障 4 总回报率相对于支付的市盈率二者关系绝佳 5 除非从低市盈率中得到补偿，否则不买周期性股票 6 买成…- 892
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对话沈南鹏：一个投资人最大的满足感
“保持对一个行业的深度研究和观察，保持对这些企业家的长期关注”。他的驱动力来自好奇心，而“一个投资人最大的满足感，是你曾经见证、亲历和推动了这些伟大企业的创立和成长”。 沈南鹏 何振红 沈南鹏坦言也有看走眼、犯错误的时候，但“这不要紧”，重要的是“保持对一个行业的深度研究和观察，保持对这些企业家的长期关注”。他的驱动力来自好奇心，而“一个投资人最大的满足感，是你曾经见证、亲历和推动了这些伟大企业的…- 827
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价值投资者李国飞的投资心得
“超越市场的超额收益，我觉得来源于对“变”的东西的更有深度的认知。” “之所以要分析各种“变”，是为了能够更好地找到那些竞争力强大、增长稳定，也就是“不变”的好公司。” 以上，是价值投资者李国飞的投资心得。 李国飞在投资市场摸爬滚打了20多年，曾在鹏华基金做过基金经理，2002年离开公募基金，但李国飞说自己，“一直在江湖里，从未离开”。 高毅资产董事长邱国鹭对他的评价是，“投资界的一前辈高人”。 …- 1k
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企业定性分析的重要点-护城河
本篇由海天味业市值超越万科到海天味业=2个伊利股份所带来的商业思考。 自4月份海天味业披露财报之后至今，这家企业的市值在5月份成功又增加了约450亿，截止05.31日市值为3723亿；而伊利股份自4月份披露财报之后至今，这家企业的市值在5月份萎缩了约近200亿，目前为1734亿。这一升一降之间，很明显同为食品行业的企业，同为消费者近乎刚性需求的产品，不同的是伊利股份2019年营收900亿远远大于海…- 842
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巴菲特谈管理层/企业文化：如何筛选优秀的骑师？
你想得到一样东西最好的方法，就是让自己配得上——查理芒格。 反过来想，如果投资者的理念是追逐风口、挖掘内幕，这样的“投资者”是不是也会喜欢那些天天讲故事的企业？如果投资的目的出于基业长青，那是不是也喜欢和诚信、正直、本分、让利润追逐而非追逐利润的企业为伍？ 一、个人/管理层的名声需要较长的记录 股东：我叫凯文·墨菲，来自加利福尼亚的卡马里洛。 我的问题是，当你判断一个人是否诚实时，你会寻找什么? …- 1.3k
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2020年巴菲特股东大会全记录
2020年巴菲特股东大会，是其历史上现场参与人数最少的一次股东会——只有沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和公司副董事长格雷格·亚伯（Greg Abel）面对着空荡荡的体育馆，和伯克希尔股东们做视频会议。巴菲特说，芒格身体非常好，明年会回归股东会现场。 巴菲特一杯可乐喝了4个多小时，疫情下伯克希尔的巨亏、减持航空股以及未来的投资方向，都在这一杯可乐中。巴菲特坚称，不做空美国，对美国未来充…- 755
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段永平先生的投资之道：如何做到十年翻百倍 （下）
宁要模糊的精确，不要精确的模糊 买股票当然要做定量分析，不然怎么搞？比如一个公司有净资产100亿,每年能赚10亿,这个公司大概值多少钱?大概就是你存X的钱能拿到10亿的利息（长期国债利息），再把x打6折。 如果买200亿长期国债的收入有10个亿/年，我会花200亿去买个年利10亿的公司吗？国债是riskfree（无风险）的，所以买公司就要打折。越觉得没谱的打折要越厉害，和我们平时的生意没区别。这大…- 1.4k
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段永平先生的投资之道：如何做到十年翻百倍 （上）
什么人都可以投资 老实讲，我不知道什么人适合做投资。但我知道统计上大概80-90% 进入股市的人都是赔钱的。如果算上利息的话，赔钱的比例还要高些。许多人很想做投资的原因可能是认为投资的钱比较好赚，或来的比较快。作为既有经营企业又有投资经验的人来讲，我个人认为经营企业还是要比投资容易些。 虽然这两者其实没有什么本质差别，但经营企业总是会在自己熟悉的领域，犯错的机会小，而投资却总是需要面临很多新的东西…- 714
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【收藏】中国50大产业链全景图
全国各省新材料产业链全景图 飞机产业链全景图 高铁产业链全景图 新能源汽车产业链全景图 锂电池产业链全景图 充电桩产业链全景图 汽车产业链全景图 汽车座椅产业链全景图 汽车车灯产业链 车载摄像头产业链全景图 LED产业链全景图 车用胶黏剂全景图 手机产业链全景图 全面屏产业链全景图 陶瓷外壳产业链全景图 3D玻璃产业链全景图 触摸屏产业链全景图 指纹识别产业链全景图 蓝宝石产业链全景图 手机用胶黏…- 820
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2020年巴菲特股东会35大要点全梳理
当地时间5月2日下午3:45（北京时间5月3日4点45分），一年一度的巴菲特股东大会召开。这是自1964年至今，第56次股东大会。与往年不同的是，2020年股东大会以线上会议的形式召开，提问环节由三位记者来完成，他们事先收集股东提交的问题，并从中选出最有趣、最重要的发问。 先来看看时报君梳理，本次巴菲特股东大会上谈了那些问题。 1、全球突发的疫情没有预料到 “你们不知道的，我也不知道” 巴菲特针对…- 1.1k
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巴菲特致股东的信合集1957年到2023年
巴菲特致股东的信件1957年 巴菲特致股东的信件1958年 巴菲特致股东的信件1959年 巴菲特致股东的信件1960年 巴菲特致股东的信件1961年 巴菲特致股东的信件1962年 巴菲特致股东的信件1963年半年度 巴菲特致股东的信件1963年 巴菲特致股东的信件1964年半年度 巴菲特致股东的信件1964年 巴菲特致股东的信件1965年 巴菲特致股东的信件1966年半年度 巴菲特致股东的信件19…- 1.9k
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1971年巴菲特致股东的信
本文主要讲保险和银行。 1967年巴菲特收购了国民赔偿保险公司。 1969年进入再保险领域（暂时未知是收购还是新设，根据后文的意思我们猜测可能是国民赔偿保险公司在1969年新设，有待以后查证） 1970-1972年巴菲特陆续在几个州新设立保险公司（根据80年代的年报，这几个自创的保险公司的表现似乎很一般） 1969年巴菲特收购伊利诺伊州国民银行 To the Stockholders of Ber…- 765
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巴菲特十大经典语录（中英文对照）
1、You only find out who is swimming naked when the tide goes out. 只有在退潮的时候，就会发现谁在裸泳。 2、Marry the right person. It will change all kinds of things. 和对的人结婚，这将使所有事情都变得不同。 3、Predicting rain doesn't c…- 1.8k
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巴菲特投资语录大全！值得反复感悟！
巴菲特语录——人生智慧感悟 1）有钱的傻瓜到处受欢迎。 2）如果没有什么值得做，就什么也别做。 3）要取得非凡的成果，没有必要非得做非凡的事情。 4）存在的技巧就是没有竞争对手。 5）发现你身处洞中，最重要的事情就是停止挖掘。 6）难点不在于没有新思维，而在于无法摆脱陈旧思想的束缚。 7）考虑到人可以从错误中学习，那么，最好的事情就是从别人的错误中学习。 8）人们有一种不健康的心理，喜欢把简单的事…- 866
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道指周跌幅逼近次贷危机水平！多国股市迈入熊市 中国资产将成为避风港
市场恐慌情绪周四集中释放。 当日，美股以触发熔断机制的“姿势”大幅低开后，收盘再次集体暴跌近10%。投资者一面担心新冠肺炎疫情蔓延的经济风险，一面对美国刺激政策感到失望。 道指本周已经累计下跌达18.03%，逼近次贷危机时18.15%的纪录。道指历史最大周跌幅为22.87%，当时正值第一次世界大战爆发。 欧洲市场表现也不乐观，多个基准股指暴跌超过10%。 面对全球市场暴跌，外资机构…- 557
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巴菲特谈美股大跌：活了89岁 也没见过这种场面
3月10日，“股神”巴菲特在接受雅虎财经专访时，针对“美股暴跌触发熔断”一事表示，很多年前我就说过，只要你一直在这个市场里，你什么都能见到。我活了89岁，也没见过这种场面。 巴菲特称，如果市场是实时交易的，那么很大程度上它就会对新闻做出反应。股市不像房地产、农场等市场，所以我们昨天就触发了熔断机制，这就是市场的反应，够吓人的。这是新冠肺炎和原油动荡一起造成的结果，市场会被锤晕了。- 606
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查理·芒格：征服世界的唯一办法，向内求取，提升自己
“查理·芒格是一个完全凭借智慧取得成功的人，这对于中国的读书人来讲无疑是一个令人振奋的例子。与我们在社会上所看到的一些权钱交易、潜规则、商业欺诈、造假等手段不同，他用最干净的方法，取得了商业的巨大成功。” 1 巴菲特说他一生遇人无数，从来没有遇到过像查理这样的人。在我同查理交往的这些年里，我有幸能近距离了解查理，也对这一点深信不疑。甚至我在所阅读过的古今中外人物传记中也没有发现类似的人。 查理就是…- 814
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查理芒格演讲精华：中国市场更有机会、负利率很糟糕、不会做空特斯拉
作者孙建楠 编辑袁畅，文中观点不构成投资建议。 本周，96岁的著名投资者人查理-芒格（CharlieMunger）出席报业公司Daily Journal股东大会。 这场股东会吸引了1000余名投资人参与，这也是一场“芒格粉丝”的聚会，意义堪比每年巴菲特股东大会。 与往年一样，芒格分享了投资理念、宏观经济研判，以及多个市场热点。资事堂将精华整理如下，以飨读者。 逆向思考，寻找明智且愚蠢的游戏 在芒格…- 757
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